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31/07/2026
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Yo creo que sí llegan a un acuerdo extrajudicial con lo del litigio de África Austral y obtienen un rating decente por Fitch, con el buen hacer que tiene la empresa, esto no tiene otro camino que para arriba
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El rating crediticio influye en el PER al reducir el coste de capital (WACC) y eliminar el descuento por riesgo institucional. Alcanzar la franja BBB / BBB impulsaría una recalificación (rerating) de TSK mediante:
?Expansión del PER (de 7x a 13-15x): Alinearía a TSK con multinacionales como ACS o Technip Energies (cotizadas a 12x-15x), dejando de tratarla como un valor especulativo de mediano tamaño.
?Entrada de grandes fondos: Gran parte de los fondos internacionales, pensiones y aseguradoras tienen prohibido por folleto invertir en empresas con rating especulativo. Una nota BBB/BBB abriría la puerta a flujos de compra masivos.
?Impacto en precio (BPA 2026e):
?BPA Recurrente (0,70 €): PER 13x-15x => 9,10 € - 10,50 € ( 53 a 77%).
?BPA Anualizado (0,96 €): PER 13x-15x => 12,48 € - 14,40 € ( 110 a 142%).
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Posibilidades estimadas de Rating:
?Escenario Base (Alta probabilidad): BB / BBB- (Grado de Inversión en el umbral).
?Escenario Optimista (Baja probabilidad a corto plazo): BBB (requeriría consolidar la facturación por encima de 1.500 M€ anuales mediante las contrataciones en Oriente Medio y EE.UU., y zanjar favorablemente el litigio de África Austral).
?Escenario BBB o superior: Prácticamente nula a corto/medio plazo para una compañía de su tamaño actual dentro del sector EPC.
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Nos van a marear entre 5,90 y 6,50 hasta que les dé la gana. Habrá que asumirlo
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Volvemos a volúmenes de antaño, con lo cual ahí va a quedar encajonada una temporada hasta noticias relevantes (si obtiene raiting de Fitch en 4-6 semanas entonces se moverá)
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https://amp.expansion.com/empresas/2026/09/12/6aa461f8e5fdea0f598b458e.html
Está sí sería una noticia excelente si se llegase a materializar. Obtener un rating BB /BBB- o mejor sería genial para poderse financiar a un menor coste y poder llevar la acción a un PER x10 o x12, lo cual impulsaría la cotización por encima de máximos anuales
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Interesante entrevista con el CEO: https://cincodias.elpais.com/companias/2026-09-11/joaquin-garcia-rico-tsk-estamos-siguiendo-la-hoja-de-ruta-de-la-salida-a-bolsa.html?outputType=amp
Se sorprende un poco de lo sucedido con la cotización... no conoce el pobre como se las gastan los pillos del mercado contínuo de nuestro país
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