Para una subida hoy de las acciones es Pharmamar 1.3% el warrrant acumula un 4.4%.

En conclusión: Si llega a 90 €, con el Warrant ganas 3 veces más dinero que con las acciones, pero a cambio de aceptar que si la acción no sube, tu dinero desaparece mucho más rápido.


?¿Te parece una diferencia de beneficio suficiente para asumir el riesgo de perder la prima si la EMA dice que no o no hay movimiento significativo ?

¿Por qué el Warrant gana tanto si la acción "solo" llega a 90?
?la volatilidad es muy baja ahora.
?Hoy compras el warrant "barato" porque nadie paga por grandes movimientos.


?El 30 de marzo, con la noticia de la EMA, el mercado se vuelve loco. Esa "locura" (volatilidad) infla el precio del warrant mucho más allá de lo que dice la matemática pura.


Si la acción se queda en 76,60 € (no se mueve): Con las acciones tienes tus 10.000 €. Con el warrant habrás perdido unos 1.500 € solo por el paso del tiempo. (a igual o parecida volatilidad)

2. Inversión en Warrant (Call 90)
?Compras el derecho a 1,365 € (Prima). Aquí el cálculo es distinto porque el 30 de marzo el warrant no tiene valor intrínseco (porque 90 € de mercado menos 90 € de tu derecho = 0). Todo su valor es Valor Temporal.
?¿Cuánto valdrá el warrant a 90 €? Aunque el valor intrínseco sea 0, como aún le quedan 6 meses de vida y hay euforia por la EMA, el mercado pagará por él. Estimamos que valdrá unos 2,10 € (por la subida de volatilidad).
?Tu beneficio: Ganas 0,735 € por cada warrant (2,10 € - 1,365 €).
?En porcentaje: 54%.
?Dinero neto ganado: 5.400 €
?Total en tu cuenta: 15.400 €

Análisis estrategia:
Comparativa de rentabilidad para una cantidad de 10.000 eur directamente en acciones o con apalancamiento en warrants.


Con la paridad 10:1 de los warrants:


1. Inversión Directa (Acciones)
?Compras acciones a 76,60 € y las vendes a 90 €.
?Tu beneficio: Has ganado 13,40 € por cada acción.
?En porcentaje: 17,5%.
?Dinero neto ganado: 1.750 €
?Total en tu cuenta: 11.750 €

Una posible estrategia con warrants para los próximos 2 meses:


NLBNPES1LGQ6 
Warrant Call  Emisor BNP
Subyacente: Acciones Pharmamar
Precio ejercicio 90 eur
Vencimiento 16/09/2026
Cierre 02/02/2026 1,3650 eur


Cierre Subyac. 02/02/2026  76,60 eur


Escenario:
Las acciones de Pharmamar el dia 30/03/2026 cotizan a 90 eur con objeto de la opinion positiva de la EMA para Imforte en 1 línea mantenimiento cancer pulmón microcitico.


En estos momentos la volatilidad de las acciones es muy baja, pues no ha habido grandes oscilaciones en el  precio en las últimas semanas  y el volumen es muy escaso

En la conferencia JP Morgan Healthcare Conference de enero de 2026, la CEO Renee Gala reforzó la tesis

"Zepzelca is not just a lung cancer drug; it is a potent inhibitor of oncogenic transcription. Its ability to target the very machinery that high-grade neuroendocrine tumors depend on gives us a unique competitive advantage." 

"We are seeing signal-seeking data that suggests lurbinectedin’s utility extends far beyond SCLC. Our focus in 2026 is to aggressively pursue indications in high-grade extrapulmonary neuroendocrine tumors where the unmet need is staggering." 

En la llamada de resultados de noviembre de 2025, el equipo directivo de Jazz (con Rob Iannone, Director de I D) señaló lo siguiente respecto a la estrategia de "Label Expansion" (expansión de etiqueta) de Zepzelca:
?"Our strategy for Zepzelca continues to evolve beyond the current SCLC indication. We are actively exploring opportunities in other high-grade neuroendocrine tumors where the mechanism of action of lurbinectedin, specifically its effect on transcription factors, has shown significant preliminary signals."

La Firma Molecular: Se ha descubierto que una gran mayoría de estos EP-NEC (especialmente los de páncreas y tracto digestivo) expresan ISL1 de forma masiva.
?La Vulnerabilidad: Al igual que en el pulmón, estos tumores "dependen" de la proteína ISL1 para mantener su identidad agresiva.
?La Diana: La lurbinectedina y la nueva PM54 son capaces de "secuestrar" el ADN donde ISL1 está trabajando. Al ser tumores extrapulmonares que suelen ser resistentes a todo lo demás, la eficacia que están mostrando los fármacos de PharmaMar aquí es lo que justifica buscar una aprobación agnóstica.